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不¶RötªÑ¡A年均獲利40¢H¡G在ªÑ市中永保獲利¡A你得¡u不做¡v哪五件事¡H¡]加ÃØ¸¯林布¹p¿ïªÑ法2017台ªÑ實戰篇¡^ ¶RötªÑ¡A其實是你½ß¿ú的最大原因¡C 想年均獲利40%¡B永保獲利¡H 從現在°_¡A 你得不做五件事¡A只Âê定兩種°]務指標¡C ¡mª÷¿Ä時報¡n¡B¡mµØ爾µó日報¡n一P推ÂË¡G Ãö於投¸ê理°]¡A³o是最棒¡B最有價值的一本書¡C ¡@¡@作ªÌ¸¯林布¹p是戈坦¸ê本投¸ê¡]Gotham Capital¡^的創¿ì人¡A¸Ó公司成立後的20年¶¡¡A他¡u每一年³£為客戶創³y°ª¹F40¢H的投¸ê報¹S率¡v¡C他是怎»ò¿ì到的¡H ¡@¡@方法很簡單¡G有些東¦è不碰¡A有些商品不¶R¡A±對市場的情緒不n³B理¡C ³o位哥倫比亞商學°|教授¡BµØ爾µó的ªÑ市Ĺ家»{為¡G 由於生存本¯à使然¡A我們對於損失的恐懼»·大於對收穫的喜悅¡C 所以¡A投¸ê人會¸ò«D洲土µÛ一樣¡A一¹J到問ÃD會想先°k¶]¡]多數人總在危機中低價拋售ªÑ票¡^¡F ¦Ó人的心態又很容易從眾¡A¸ò大家一°_感ı比¸û¦Û在¡]所以你常常°ª價搶¶i¡A就怕¿ù¹L¶R不到¡^¡C ¡@¡@ 就是³o種»P生俱來的情緒»P本¯à¡A使我們經常挑¿ù¶i場的時¶¡ÂI¡A¶R°ª殺低¡AÁÈ一ÂI卻½ß更多¡A不¯à永保獲利¡C ¡@¡@¨º應¸Ó怎»ò¿ì呢¡H±對投¸ê的情緒¡]不½×恐慌或從眾¡^¡A你得學會¡u不n³B理¡v¡C並找到一個系統化的方法——操作紀律——來¸Ñ救¦Û己¡A 你n找一條繩子把Âù手綁在I後¡A免得你手癢不停犯¿ù¡A但n留下夠ªø的繩索¡A在必n時¸Ñ¶}繩索¶¶利出手¡C ¡@¡@哪些事情不n³B理呢¡H ¡@¡@1. 不知¹D價值¡A不¶R¡G 投¸ê的祕³Z就是¡G找出標的物的價值¡A然後付出»·低於¸Ó價值的成本¡A取得³o個標的物¡C如果不了¸Ñ標的物價值多少¡A就決定投¸ê¡A¨º»ò成功的機會就微乎其微¡C 一家公司的ªÑ票價值多少¡H其實不Ãø算¡A是專業投¸êªÌ和學ªÌ搞得太½ÆÂø了¡C 一家公司會°t給你多少利息¡H³o也不Ãø算¡C ¡@¡@2. 不¯à比¸û或不了¸Ñ的投¸ê商品¡A不¶R¡G 如果你對¸Ó產業或¸Ó公司做什»ò產品¡B提供什»ò服務並不了¸Ñ¡A就不n¶R它的ªÑ票¡C在投¸ê市場中¡A沒有人強¢你«D得¶R哪一支ªÑ票¡A你有好幾千家的公司可以¿ï擇¡C ¡@¡@3. 別¸òµÛ機構和法人¶i出 不½×採取什»ò策略¡A¡uªï±對戰¡v很可¯à是¿ù»~的¿ï擇¡A想nÅý¹B氣站在你³o一方¡A你必¶·改ÅܹC戲³W則¡An找大型投¸ê機構沒碰的個ªÑ¡C ¡@¡@4. 太½ÆÂø的商品 ¡]例如共同基ª÷¡^¡A不¶R¡G 基ª÷經理人的績效只代ªí現在¡A不保ÃÒ未來¡F¦Ó且基ª÷好ªÑ票»P壞ªÑ票一°_投¸ê的方式¡A根本不¯à°l求最大獲利¡C ¡@¡@5. 情緒來了¡A不n³B理¡I 市場是很情緒化的¡A³q常會¹L度樂Æ[或¹L度悲Æ[¡A因此ªÑ票往往會在短期內劇烈¾_盪¡A唯有專注於¡u價值¡v的投¸ê人¡A才¯à»·Â÷³o種情緒化的波動¡C目前¡A¡u幾乎¡v所有基ª÷¸ò市場一樣情緒化¡C ¡@¡@不做³o¡B不做¨º¡A你一定會問¡G¡u到底我¸Ó怎»ò做¡H才¯à年均獲利40¢H¡HÁÙ一直保持下去¡H¡v¡G 1. 用殖利率»P¸êª÷報¹S率³o兩個因素¡A做為¿ïªÑ標準¡C 一家企業的¹B作¡A必¶·具備兩個n件¡G營¹B¸êª÷¡]Working Capital¡^»P固定¸ê產¡]Fixed Assets¡^¡C我們並不¯à確知投¸ê一家公司未來¯à有多少報¹S¡A不¹L可以檢µø¸Ó企業¹L去的投¸ê報¹S率狀況¡CÂÇ由比¸û¸Ó企業去年的營¹B¸êª÷»P固定¸ê產ª÷ÃB¡A以及獲利狀況¡]³o些¸ê°T可以在公司的°]務報ªí上找到¡^¡A³q常就¯à大P了¸Ñ¸Ó公司未來的¸êª÷報¹S率會是如何¡C 下一個年度的獲利永»·是未知的¡A但上一個年度的獲利卻是確定的¡C因此¡AY想在無¶·做任何猜測的情況下比¸û不同的公司¡A則可以檢µø上一年度的殖利率¡C保守的人¡A可以往前多檢µø幾年¡C 2. 根據數據¡B¦Ó«D情緒來¶RªÑ票¡C你n準備一筆可以承受損失的¿ú投¸êªÑ市¡A然後永»·留在市場¡C當大幅下¶^時不可以Â÷¶}¡A當市場狂漲時也不可以Âù¸}½ñ¶i去¡C 所以¡A想n永保獲利¡A«ÂI是價值¡A不是市值¡C你得不¶RötªÑ¡B»·Â÷情緒¡C 本書加ÃØ¸¯林布¹p¿ïªÑ法2017台ªÑ實戰篇¡A 以企業上一年度¡]105年¡^的殖利率排¦æ¡B獲利成ªø和°]務分析為¿ïªÑ標準¡A 找出最具投¸ê潛力的台ªÑ¡C
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